来源：中国基金报
【导读】*ST威领（维权）第一大股东拟变更为山南锑金
中国基金报记者 夏天
10月18日晚间，*ST威领（证券代码：002667）发布公告称，公司控股股东上海领亿新材料有限公司（以下简称上海领亿）所持1000万股股份（占总股本的3.84%）于10月16日在京东司法拍卖平台公开拍卖，最终由西藏山南锑金资源有限公司（以下简称山南锑金）以2.6082亿元竞得。本次拍卖过户完成后，山南锑金持股将升至2878.64万股、占总股本的11.05%，跃居公司第一大股东；上海领亿持股比例则由12.10%降至7.16%。
山南锑金系兴业银锡（证券代码：000426）全资子公司。这意味着，在协议转让终止、要约收购未达预期之后，通过司法拍卖“曲线增持”，兴业银锡终于将*ST威领第一大股东之位收入囊中。
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第一大股东将变更
根据*ST威领公告，此次被拍卖的1000万股股份占公司总股本的3.84%，由湖南省郴州市中级人民法院于10月15日至16日在京东司法拍卖平台公开竞价，最终山南锑金以2.6082亿元胜出。
这已是一周之内上海领亿所持股份第二次被司法拍卖。10月10日，上海领亿所持285万股已先行拍卖，同样被山南锑金以7300余万元竞得，平均成交价近26元/股。两批合计1285万股完成过户登记后，上海领亿持股将由3152.13万股降至1867.13万股，山南锑金则以2878.64万股持股实现反超。
*ST威领提示，本次拍卖后续仍涉及缴纳余款、法院出具成交裁定、股权过户等环节，存在不确定性；按规定，竞买人过户后六个月内不得减持所受让股份。公司还表示，将对照《上市公司收购管理办法》第八十四条关于控制权认定的相关规定，结合后续进展及时披露控制权变化情况。
值得一提的是，拍卖结果揭晓前夕，*ST威领股价剧烈波动：10月16日收跌10%报25.73元/股，总市值约67亿元，并因日跌幅偏离值达7%登上龙虎榜。
兴业银锡意在谋求控制权
山南锑金是A股矿业公司兴业银锡的全资子公司，后者控股股东为内蒙古兴业集团，实际控制人为内蒙古知名企业家吉兴业。兴业银锡主营有色金属及贵金属采选与冶炼，是亚洲第一大白银企业及国内第二大锡矿企业，今年上半年实现营收42.82亿元、归母净利润22.63亿元，同比分别增长73.13%和184.42%。
回顾整个收购过程，兴业银锡对*ST威领可谓“三度出手、志在必得”。
第一次出手是协议转让。2025年11月28日，上海领亿、股东温萍与山南锑金签署《股份转让协议》，山南锑金拟以15.21元/股、总价约3.08亿元，受让二者合计持有的2023.38万股（占总股本的7.7646%）；同时上海领亿承诺放弃剩余股份表决权，第二大股东杨永柱亦承诺放弃所持1585.23万股表决权，山南锑金将提名全部5名董事、改组董事会，从而取得上市公司控制权。然而这笔交易附带了严格的交割条件：ST威领2025年度财报须获标准无保留意见，且扣除后营业收入不低于3亿元、不被实施退市风险警示。现实未能如愿——*ST威领2025年财报被出具保留意见，公司因净资产为负于2026年5月被实施退市风险警示，交割条件落空，山南锑金于6月解除了该协议。
第二次出手是要约收购。2026年8月，山南锑金宣布以18元/股的价格向全体股东要约收购30%股份，意图直接取得控制权。但市场响应冷淡：截至9月29日要约期满，预受股份仅1593.64万股，占总股本的6.12%，虽达到5%的生效门槛，却远不足以撼动控制权格局。山南锑金为此支付约2.87亿元，仅收获一个“持股5%以上股东”的身份。
第三次出手即司法拍卖。10月10日、10月16日，山南锑金连续竞得上海领亿被拍卖的285万股、1000万股，成交均价均在26元/股附近，较18元/股的要约价高出逾四成。三次出手，山南锑金合计耗资已超6亿元。
至于为何执着于一家“披星戴帽”的公司，兴业银锡在公告中明确，收购系基于主营业务发展需要，意在丰富公司拥有的有色矿产资源品种，开拓并整合湖南地区矿产资源市场，实现产业整合。
退市风险高悬，股价却遭爆炒
*ST威领前身为辽宁鞍山的矿山机械企业鞍重股份，于2012年上市。2020年下半年，上海领亿取得控制权后推动公司转型，先后收购领辉科技、领能锂业等资产切入锂电赛道；2023年，公司迁址湖南郴州，依托当地锂矿资源布局新能源产业，目前主营业务包括钨、锡、铅、锌多金属矿开采，锂矿选矿、基础性锂电原料锂盐加工及冶炼，主要产品涵盖萤石白钨、锡原矿、锂云母和碳酸锂。
不过，转型并未带来业绩改善。2023年至2025年，公司连续三年亏损，累计亏损约9.5亿元。其中，公司2025年实现营收3.20亿元，同比下滑39.88%；归母净利润亏损4.15亿元，年末归母净资产转为负值。
因2025年度财报被出具保留意见审计报告、净资产为负且内控审计被出具否定意见，公司股票自2026年5月6日起被实施退市风险警示并叠加其他风险警示，简称变更为“*ST威领”。
今年以来，公司还麻烦不断：因业绩预告披露违规遭深交所公开谴责，多起诉讼缠身，13个银行账户一度被司法冻结，董事长、总裁等核心高管密集离职。
最新财报显示，2026年上半年公司实现营业总收入2.72亿元，同比增长219.51%；归母净利润亏损1959.03万元，由上年同期盈利109.76万元转亏，公司解释主要因钨矿市场价格下降，并主动调整销售节奏将部分原矿留存备料。截至6月末，公司归母净资产为-5270.32万元，保壳压力不小。
与疲弱基本面形成反差的是火爆的股价。7月以来，伴随锂价回暖、锂矿板块走强，以及控制权争夺预期，*ST威领股价持续攀升，多次涨停。从7月中旬的12元附近到10月16日收盘的25.73元，三个月间股价已然翻番，期间涨幅远超同期大盘与行业指数。市场资金博弈的，正是兴业银锡入主后的资源整合与保壳预期。
对于投资者而言，需要警惕的是：山南锑金虽将成为第一大股东，但控制权归属仍悬而未决；*ST威领的退市风险并未因股东变更而消除，净资产为负的困局亟待化解；而兴业银锡后续增持的方式与成本，也将直接影响这场控制权争夺的最终走向。
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